9月26日，據(jù)紅色壹號酒業(yè)平臺調(diào)研了解到：飛天茅臺批價的單日跳漲數(shù)據(jù)再度引爆市場：2025年原箱與散瓶價格分別上漲30元、25元，2024年款原箱單日勁升40元，批價突破1850元/瓶。這波看似強(qiáng)勁的連續(xù)漲價，并非孤立的市場波動，更非行業(yè)全面回暖的信號，而是供需博弈、周期規(guī)律與品牌韌性共同作用的結(jié)果，深刻折射出白酒行業(yè)"強(qiáng)者恒強(qiáng)"的分化格局。

漲價數(shù)據(jù)里的三重市場密碼

茅臺的價格波動從來不是簡單的數(shù)字變化，其背后藏著清晰的市場邏輯。

原箱溢價已成常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2024年與2025年款茅臺均呈現(xiàn)"原箱貴于散瓶"的特征，價差穩(wěn)定在30元左右。這源于渠道拆箱售賣導(dǎo)致的原箱稀缺，以及收藏市場對整箱酒的價值認(rèn)可，即便"拆箱令"取消多年，這種由稀缺性支撐的溢價差仍未改變。

年份價差反常識卻合理。2024年原箱批價（1860元）高于2025年款（1850元）的現(xiàn)象，打破了"年份越久價值越高"的固有認(rèn)知。實(shí)則是2024年款庫存已完成初步消化，而2025年款新品供給相對充足，凸顯庫存周轉(zhuǎn)對即時價格的決定性影響。

單日跳漲帶場景驅(qū)動屬性。此次漲價精準(zhǔn)踩點(diǎn)中秋國慶雙節(jié)前夕，與白酒消費(fèi)旺季啟動高度重合。批發(fā)市場常出現(xiàn)"上午一個價、下午一個價"的波動，2024年原箱40元的單日漲幅，本質(zhì)是旺季渠道惜售與需求集中碰撞的產(chǎn)物。

漲價背后的三重核心動因

飛天茅臺的連續(xù)漲價，是多重因素交織的必然結(jié)果，絕非單純的"炒作回潮"。

供需失衡構(gòu)成基礎(chǔ)條件。供給端，茅臺基酒五年生產(chǎn)周期形成高端產(chǎn)能剛性約束，市場始終處于緊平衡狀態(tài)；需求端，雙節(jié)婚宴、宴請需求集中爆發(fā)，疊加投資者抄底囤貨，進(jìn)一步加劇短期供給壓力。這種"剛性供給遇上限時需求"的格局，成為價格上漲的直接推手。

消費(fèi)周期提供時間窗口。白酒行業(yè)歷來有"旺季定價"規(guī)律，中秋國慶作為核心消費(fèi)節(jié)點(diǎn)，終端"即用即買"需求會轉(zhuǎn)化為渠道集中備貨。節(jié)前一周往往是價格波動最劇烈的時期，酒廠停工導(dǎo)致的貨源斷供預(yù)期更會放大漲幅。

品牌韌性筑牢價格安全墊。在白酒行業(yè)"量縮利減"的大背景下，茅臺憑借百年積淀與不可復(fù)制的釀造工藝，仍保持最強(qiáng)消費(fèi)者認(rèn)可度。即便行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)900天，茅臺仍能快速消化庫存，這種優(yōu)勢在旺季更轉(zhuǎn)化為價格話語權(quán)。

漲價潮下的行業(yè)分化真相

透過茅臺漲價的表象，看到的是白酒行業(yè)更深層的分化現(xiàn)實(shí)，這組數(shù)據(jù)恰恰暴露了行業(yè)復(fù)蘇的"假象"。

漲價只是頭部品牌的"獨(dú)角戲"。2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，白酒行業(yè)利潤總額同比下降10.93%，800-1500元價格帶出現(xiàn)嚴(yán)重價格倒掛，而以茅臺為代表的TOP5企業(yè)凈利潤占比卻接近90%。茅臺的漲價與中小酒企的虧損形成鮮明對比，印證行業(yè)正從增量競爭轉(zhuǎn)向存量掠奪，資源加速向頭部集中。

短期漲價難掩長期需求壓力。此次漲價本質(zhì)是"節(jié)日脈沖式需求"的結(jié)果，而非消費(fèi)信心的根本性修復(fù)。當(dāng)前白酒主銷價格帶正從300-500元向100-300元下沉，商務(wù)宴請場景持續(xù)承壓，年輕消費(fèi)者更傾向低度化、個性化飲品，這些長期趨勢并未改變。

渠道庫存風(fēng)險仍未釋放。盡管茅臺價格回升，但全行業(yè)58.1%的經(jīng)銷商面臨庫存增加壓力，價格倒掛普遍存在。部分經(jīng)銷商借旺季漲價拋售庫存的行為，可能導(dǎo)致節(jié)后價格快速回調(diào)，"旺季虛火"反而加劇市場波動。

雙節(jié)前夕的茅臺連續(xù)漲價，終究不是行業(yè)復(fù)蘇的沖鋒號，而是強(qiáng)者恒強(qiáng)格局的又一次確認(rèn)。對于消費(fèi)者而言，需理性看待旺季漲價，避免"追漲殺跌"；對于行業(yè)而言，這更應(yīng)被視為轉(zhuǎn)型信號——在消費(fèi)理性化的趨勢下，唯有堅(jiān)守品質(zhì)、貼近需求的品牌，才能在周期波動中保持定力。

今天十乙巳蛇年八月初七，

2025年9月28日，

星期日。

歷史上的今天：

孔子誕辰日

秋到自然涼，親友掛心上；

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開心每一天，共度好時光。

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